本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板股票ღ★★◈、中小板股票以及其他经中国证监会核准上市的股票)ღ★★◈、债券体育365ღ★★◈、资产支持证券体育365ღ★★◈、货币市场工具ღ★★◈、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证监会相关规定)ღ★★◈。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღ★★◈。

　　(一)类别资产配置 在类别资产的配置上,本基金结合宏观经济因素ღ★★◈、市场估值因素ღ★★◈、政策因素ღ★★◈、市场情绪因素等分析各类资产的市场趋势和收益风险水平,进而对股票ღ★★◈、债券和货币市场工具等类别的资产进行动态调整ღ★★◈。 1ღ★★◈、宏观经济因素ღ★★◈。主要分析对证券市场的基本面产生普遍影响的宏观经济指标ღ★★◈。包括:GDP增长率吗吗的朋友.4ღ★★◈、工业增加值ღ★★◈、CPIღ★★◈、PPI水平及其变化趋势ღ★★◈、市场利率水平及其变化趋势ღ★★◈、M1ღ★★◈、M2值及其增加量等; 2ღ★★◈、市场估值因素ღ★★◈。包含纵向比较股票市场的整体估值水平ღ★★◈、横向比较股票ღ★★◈、债券之间的相对收益水平ღ★★◈、上市公司盈利水平及其盈利预期吗吗的朋友.4ღ★★◈、市场资金供求关系变化等; 3ღ★★◈、政策因素,研究与证券市场紧密相关的各种宏观调控政策,包括产业发展政策吗吗的朋友.4ღ★★◈、区域发展政策ღ★★◈、货币政策吗吗的朋友.4ღ★★◈、财政政策ღ★★◈、房地产调控政策等; 4ღ★★◈、市场情绪因素,包含新开户数ღ★★◈、股票换手率ღ★★◈、市场成交量ღ★★◈、开放式基金股票持仓比例变化等ღ★★◈。 综合上述因素的分析结果,本基金给出股票ღ★★◈、债券和货币市场工具等资产的最佳配置比例并实时进行调整ღ★★◈。 (二)股票投资策略 1ღ★★◈、区域发展主题股票的界定 本基金定义的“区域发展”主题是指与我国区域经济发展相关的各个主题的集合体ღ★★◈。该主题包括但不限于“一带一路”ღ★★◈、“京津冀一体化”吗吗的朋友.4ღ★★◈、“自贸区”ღ★★◈、“新型城镇化”ღ★★◈、“西部大开发”ღ★★◈、“中部崛起”等子主题(各子主题涉及到的相关产业可能有交叉)ღ★★◈。 “一带一路”,指“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”ღ★★◈。该主题涉及到的产业包括但不限于建筑建材ღ★★◈、交运设备ღ★★◈、金融ღ★★◈、机械设备ღ★★◈、商业贸易ღ★★◈、交通运输等产业ღ★★◈。 “京津冀一体化”,指国家出台的旨在加强环渤海及京津冀地区经济协作的战略主题ღ★★◈。该主题涉及到的产业包括但不限于通信ღ★★◈、交通运输ღ★★◈、房地产ღ★★◈、环保ღ★★◈、建筑材料等产业ღ★★◈。 “自贸区”,指设置采取自由港政策的关税隔离区的政策主题,目前中国的自贸区包括发展较为成熟的上海自贸区以及2015年3月24日审议通过的广东ღ★★◈、天津ღ★★◈、福建自由贸易试验区体育365ღ★★◈。该主题涉及到的产业包括但不限于银行ღ★★◈、通信ღ★★◈、运输ღ★★◈、非银行金融ღ★★◈、制造业等产业ღ★★◈。 “新型城镇化”,指着力于提高城镇化质量,并将生态文明理念和原则全面融入城镇化过程的战略主题ღ★★◈。该主题涉及到的产业包括但不限于建筑建材ღ★★◈、房地产ღ★★◈、交运设备ღ★★◈、机械设备ღ★★◈、商业贸易ღ★★◈、交通运输ღ★★◈、公用事业以及家用电器等产业ღ★★◈。 “西部大开发”,指国家为促进西部地区经济发展,提高西部人民生活水平而推出的西部发展战略主题吗吗的朋友.4ღ★★◈。该主题涉及到的产业包括但不限于通信ღ★★◈、交通运输ღ★★◈、公用事业ღ★★◈、采矿ღ★★◈、环保ღ★★◈、医疗ღ★★◈、家用电器等产业ღ★★◈。 “中部崛起”,指促进中国中部经济区——河南ღ★★◈、湖北ღ★★◈、湖南ღ★★◈、江西ღ★★◈、安徽和山西6省共同发展的战略主题ღ★★◈。该主题涉及到的产业包括但不限于农业ღ★★◈、信息产业ღ★★◈、房地产ღ★★◈、银行ღ★★◈、通信等产业ღ★★◈。 如果未来由于技术进步或政策变化导致本基金“区域发展”主题的覆盖范围发生变动,本基金在深入研究的基础之上,有权把变动行业内的公司股票纳入本基金主题的界定范围内ღ★★◈。 2ღ★★◈、个股投资分析 (1)定性分析 本基金将结合财务数据ღ★★◈、企业学习与创新能力ღ★★◈、企业发展战略ღ★★◈、技术专利优势ღ★★◈、市场拓展能力ღ★★◈、公司治理结构和管理水平ღ★★◈、公司的行业地位ღ★★◈、公司增长的可持续性等定性因素,给予股票一定的折溢价水平,最终确定股票合理的价格区间ღ★★◈。 (2)定量分析 在定量分析方面,本基金将通过对成长性指标(预期主营业务收入增长率ღ★★◈、净利润增长率ღ★★◈、PEG)ღ★★◈、相对价值指标(P/Eღ★★◈、P/Bღ★★◈、P/CFღ★★◈、EV/EBITDA)以及绝对估值指标(DCF)的定量评判,筛选出具有GARP(合理价格成长)性质的股票ღ★★◈。 (三)债券投资策略 1ღ★★◈、久期调整策略 本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期值,达到增加收益或减少损失的目的ღ★★◈。当预期市场总体利率水平降低时,本基金将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升所产生的资本利得;反之,当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以避免债券价格下降带来的资本损失,获得较高的再投资收益体育365ღ★★◈。 2ღ★★◈、期限结构策略 在目标久期确定的基础上,本基金将通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期,调整组合的期限结构策略,适当的采取子弹策略ღ★★◈、哑铃策略ღ★★◈、梯式策略等,在短期ღ★★◈、中期ღ★★◈、长期债券间进行配置,以从短ღ★★◈、中ღ★★◈、长期债券的相对价格变化中获取收益ღ★★◈。当预期收益率曲线变陡时,采取子弹策略;当预期收益率曲线变平时,采取哑铃策略;当预期收益率曲线不变或平行移动时,采取梯形策略ღ★★◈。 3ღ★★◈、类属资产配置策略 根据资产的发行主体ღ★★◈、风险来源ღ★★◈、收益率水平ღ★★◈、市场流动性等因素,本基金将市场主要细分为一般债券(含国债吗吗的朋友.4ღ★★◈、央行票据ღ★★◈、政策性金融债等)ღ★★◈、信用债券(含公司债券ღ★★◈、企业债券ღ★★◈、非政策性金融债券ღ★★◈、短期融资券ღ★★◈、地方政府债券ღ★★◈、资产支持证券等)ღ★★◈、附权债券(含可转换公司债券ღ★★◈、可分离交易公司债券ღ★★◈、含回售及赎回选择权的债券等)三个子市场ღ★★◈。在大类资产配置的基础上,本基金将通过对国内外宏观经济状况ღ★★◈、市场利率走势ღ★★◈、市场资金供求状况ღ★★◈、信用风险状况等因素进行综合分析,在目标久期控制及期限结构配置基础上,采取积极投资策略,确定类属资产的最优配置比例ღ★★◈。 (1)一般债券投资策略 在目标久期控制及期限结构配置基础上,对于国债ღ★★◈、中央银行票据ღ★★◈、政策性金融债,本基金主要通过跨市场套利等策略获取套利收益ღ★★◈。同时,由于国债及央行票据具有良好的流动性,能够为基金的流动性提供支持ღ★★◈。 (2)信用债券投资策略 信用评估策略:信用债券的信用利差与债券发行人所在行业特征和自身情况密切相关ღ★★◈。本基金将通过行业分析ღ★★◈、公司资产负债分析ღ★★◈、公司现金流分析ღ★★◈、公司运营管理分析等调查研究,分析违约风险即合理的信用利差水平,对信用债券进行独立ღ★★◈、客观的价值评估ღ★★◈。 回购策略:回购放大是一种杠杆投资策略,通过质押组合中的持仓债券进行正回购,将融得资金购买债券,获取回购利率和债券利率的利差,从而提高组合收益水平ღ★★◈。影响回购放大策略的关键因素有两个:其一是利差,即回购资金成本与债券收益率的关系,只有当债券收益率高于回购资金成本时,放大策略才能取得正的回报;其二是债券的资本利得,所持债券的净价在放大操作期间出现上涨,则可以获取价差收益ღ★★◈。在收益率曲线陡峭或预期利率下行的市场情况下,在防范流动性风险的基础上,适当运用回购放大策略,可以为基金持有人争取更多的收益ღ★★◈。 (3)附权债券投资策略 本基金在综合分析可转换公司债券的债性特征ღ★★◈、股性特征等因素的基础上,利用BS公式或二叉树定价模型等量化估值工具评定其投资价值,重视对可转换债券对应股票的分析与研究,选择那些公司和行业景气趋势回升ღ★★◈、成长性好ღ★★◈、安全边际较高的品种进行投资ღ★★◈。对于含回售及赎回选择权的债券,本基金将利用债券市场收益率数据,运用期权调整利差(OAS)模型分析含赎回或回售选择权的债券的投资价值,作为此类债券投资的主要依据ღ★★◈。 (四)权证投资策略 本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型,深入分析标的资产价格及其市场隐含波动率的变化,寻求其合理定价水平ღ★★◈。全面考虑权证资产的收益性ღ★★◈、流动性及风险性特征,谨慎投资,追求较稳定的当期收益体育365ღ★★◈。 (五)资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理ღ★★◈、收益率曲线ღ★★◈、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益ღ★★◈。

　　(一)在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的60%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; (二)本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;选择采取红利再投资形式的,分红资金将按红利发放日的基金份额净值转成相应的基金份额,红利再投资的份额免收申购费ღ★★◈。如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同,则登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准; (三)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值ღ★★◈。 (四)每一基金份额享有同等分配权; (五)分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当次分红,分红权益登记日申请赎回的基金份额享受当次分红; (六)法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ★★◈。

　　本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种ღ★★◈。

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